据统计，我国中小企业创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的比重超过60%，纳税总额占国家税收总额的一半以上[1]，完成了60%以上的发明专利和80%以上的新产品开发，无可争议地占据了我国经济版图的“半壁江山”。中小企业数量庞大，遍布各行各业，已经成为我国经济体中最具创新、最具活力、最具潜力的市场主体，在促进国民经济发展、解决就业、增加财政收入等方面都发挥着不可替代的作用。

1 融资现状

随着国家经济转型升级步伐的加快，新兴产业和高技术企业不断出现。但与之相适应的金融体系跟不上社会需求的变化，出现了科技中小企业资金不足，难以发展的局面，相较投资风险较高的中小企业，银行出于谨慎性原则，更愿意将资金投向信用基础好、投资风险小的大企业，虽然给大企业的贷款利率低于给中小企业的贷款利率[2]。

1.1 融资渠道

企业融资按渠道的不同主要分為四类：上市发行股票融资、银行贷款、发行债券和民间借贷。我国存在大量的中小企业，大多数中小企业都是小生产的生产方式，规模较小，很难达到我国对于上市企业的要求，所以大多中小企业不能通过上市来融资。而发行企业债券在我国是被严格控制的，不但对发行主体有很高的条件要求，并且需要经过严格的审批，目前只有少数大型国有企业发行了企业债券。对中小企业来说，发行企业债券是不现实的债权融资渠道。事实上，大多中小企业更希望通过银行借贷的方式来进行融资，然而在商业银行方面，更愿意贷款给实力雄厚的大型企业，许多中小企业被各种严苛的条件拒之门外。据不完全统计，中小企业贷款申请遭拒率达56%。目前，中小企业的融资渠道主要是民间借贷[3]。

1.2 融资方式

在市场经济中，中小企业一般通过两种方式获取资金：内源融资和外源融资。前者是同一经济体内的储蓄向投资的转化；后者是不同经济体之间的储蓄向投资的转化。

内源融资对企业资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点，是企业生存和发展不可或缺的重要组成部分。内源融资可以减少信息不对称问题及与此有关的激励问题，节约企业的的交易费用，降低融资成本，增强企业的剩余控制权。因此，内源融资在企业的生产经营和发展壮大中的作用是相当重要的。但是，内源融资能力及其增长，受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约。

外源融资是指企业通过一定方式从外部吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。外源融资对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。因此，在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。现实中的资金供求矛盾总是存在的，并推动着外源融资的发展。外源融资的发展，提高全社会对储蓄资源的动员和利用能力，优化社会资源的配置效率，有利于分散投资风险。

1.3 融资特点

在融资渠道的选择上，中小企业较多的依赖内源融资。中小企业一般建立的时间较短，缺乏外源融资所需的信用记录和健全的财务报表，信用能力也较差，很难得到外部投资者和银行的信任，这就决定了其主要依靠业主出资和企业的内部积累来进行融资。

债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖流动性强的短期贷款。中小企业经营灵活性要求其资产快速周转，在营运资金和流动资金的使用比率上高于大企业。同时中小企业的自有资金比率低，所需的营运资金主要依赖银行的短期融资。

与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。中小企业贷款的需求具有季节性，应急性特征，而银行贷款的手续比较繁琐，这就迫使中小企业将更多的求助十手续简单的商业信用和民间借贷等非正规金融机构。虽然非正规金融机构的融资成本高于正规金融机构，但它们能更好的适应中小企业的需求。

总之在金融资源的配置方面，中小企业始终处于劣势地位，生存和发展的困难严重困扰着中小企业，无法获得长期持续的金融支持，大部分的金融机构和银行嫌贫爱富、重大轻小、偏私向公，不能为中小企业提供充足的资金支持。中小企业存在融资的历史性难题。改革开放之初，我国中小企业的融资受到了所有制的歧视，商业银行偏向于大中型企业，对中小企业提供的融资服务少，使得中小企业难以获得金融支持。随着金融深化的加深，中小企业的融资环境得到了一定的改善，融资渠道也有所增加，但是中小企业财务制度不完善、经营风险高、缺乏抵押、信用记录缺少，在金融贷款时仍存在很大问题。中小企业板的推出使得一些中小企业可以通过股票市场融资，但仍有更多的中小企业被拒于市场融资的门外[4]。

2 融资对策

国家高度重视中小企业的发展，把促进中小企业发展作为国家发展战略的重要组成部分，把扶持中小企业发展作为一项重要的经济政策。但是，中小企业“强势弱位”的状况没有得到根本改观，尤其是融资方面，对经济的贡献与其获得的金融支持极不对称。由于中小企业规模小、实力弱、资金少，在当前金融危机的影响下，中小企业融资陷入更加尴尬的境地，很容易产生资金链断裂、融资困难，甚至面临破产的风险。近年来中小企业融资困难的问题逐渐成为制约我国经济发展的一个关键因素，如何解决中小企业融资难的问题已成为当前政府及金融界关注的热点。

2.1 政府方面的建议

中小企业是中国经济的原始动力，政府应以社会公共管理者的身份，以立法、财税、金融等方式，转变政府职能，扶持符合国家产业政策的中小企业：制定有利于中小企业与大企业公平竞争的发展规划与规则；推动和构造有利于中小企业健康发展的社会化促进体系，特别是信用体系和担保体系；引导和鼓励社会对中小企业的中介服务；加大政府对中小企业的财税支持力度；完善和健全对中小企业的行政和司法监督。

第一，制定强有力的中小企业融资优惠政策。（1）税收优惠政策。对中小企业最直接、最有效的优惠政策就是税收优惠，它能提升企业的自我积累。税务部门支持中小企业发展责无旁贷，应通过免征、减征金融机构的印花税、营业税来鼓励引导金融机构加大对小微企业的支持力度。（2）贷款援助。贷款援助是指中小企业向银行贷款时获得政府帮助的一种政策，主要有信用担保、贴息以及直接优惠贷款等方式。中小企业初期信用状况不明，在有技术改革和出口方面贷款需求时需要政府给予信用担保才能获取相应的贷款。贴息贷款是政府对中小企业贷款的利息补贴，其根本目的在于引导更多的资本流向中小企业以支持中小企业的发展。（3）加速形成中小企业系列法律体系，对中小企业组织形态、产权结构、权利与义务界定等方面进行法律意义上的规定，就中小企业提出有针对性的法律细则，完善中小企业发展路径上的制度缺陷[5]。

2.2 金融机构方面的建议

第一，深化金融体系改革，建设现代金融制度。为改善中小企业从银行贷款的约束条件，必须不断深化金融机构改革、建设现代化金融体系制度、减少行政干预、促进银行间公平竞争、提升银行的业务服务能力、拓展银行的服务范围，升级银行服务、完善银行内部制度和运营管理、满足不同规模企业的金融需求，为中小企业提供多样化的服务，缓解其融资困境。

第二，升级银行业务、不断进行银行金融产品创新。金融机构应该拓宽思路，積极探索适合中小企业的授信方式。不断升级银行业务，提高服务水平，开展制度创新，推出满足社会需求的各类产品及融资工具，畅通融资渠道。银行不断提升自身银行业务等级，向社会提供不同的金融服务，不断进行金融产品的创新，这样既可以满足中小企业的资金需求又可以有效的防范自身风险[6]。

第三，与中小企业建立良好的银企关系。银行通过向企业贷款获得银行的利润，而企业通过向银行借款获得资金进行企业运作并获得利润支付银行本息。银行和企业之间互相依赖，互相依靠，企业只有获得了银行的借款才能运营并创造利润。

2.3 企业方面的建议

第一，加强企业自身管理、完善企业制度，强化内部控制。一是中小企业应找准自身的产品定位，根据市场需求，调整企业的产品生产线，同时深入发展产品，优化产品质量和核心技术，不断开拓市场，扩大产品销售。二是完善企业的产权制度，明确产权关系。

三是提高企业管理人员素质、规范企业章程、促使企业运营制度化。中小企业的管理者必须提升自己的现代化管理知识，将企业运营规范化，提升企业的综合竞争力。四是要约束企业的盲目投资行为。中小企业在项目投资前必须进行认真的调查和分析，周全考虑各种不利因素，认真分析自身的竞争实力，约束自己的行为，把资金用在该用的地方。

第二，改变融资观念，积极探索多途径融资。我国资本市场正处于发展期，融资渠道越来越多样化，企业应改变传统融资理念，与时俱进加强融资管理、积极尝试新的融资渠道，如民间金融、信托产业、风险投资、社会政府财政支持等，才能更好的获得发展需要的资金。此外，当企业面临融资问题时，要立足于企业发展现状，因地制宜的选择最佳的融资方式。在创业期，企业主要资金来源应转向创业者资本投入、股权投资机构、政府财政资金支持及民间借款。还可以建立职工持股制度，发展风险投资基金；在成长期，企业资金的募集来源于企业自身的留存收益和股东及社会投资者的追加投资以及在创业板等中小板市场上市募集资金，还可进行融资租赁、期票和票据融资、存货融资等；进入成熟期，企业可通过资产重组、并购、回购等方式来获取资本。

参考文献

[1]林毅夫，李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资[J]. 经济研究，2001（1）：10-18.

[2] JE Stiglitz，A Weiss. Credit Rationing in Markets with Imperfect information [J].American Economic Review， 1981（73）

[3]杨楹源，王都富. 我国中小企业金融服务问题研究[J]. 改革， 2000（3）：87-92.

[4]胡乃武，罗丹阳. 对中小企业融资约束的重新解释[J]. 经济与管理研究， 2006（10）：41-47.

[5]刘秀丽，郭彦卿. 民营企业投融资难的化解途径探寻[J]. 现代财经：天津财经大学学报， 2006， 26（8）：34-38.

[6]张力. 后危机时代我国中小企业融资困境与对策研究[D]. 首都经济贸易大学， 2014.

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